海外并购防止“触礁”应善用保证保险

  固然金融危机的阴霾迟迟难以散尽,但关于局部有实力的中国企业而言倒是停止海外并购的绝佳机会。一方面是境外卖家为处理债务危机而纷纷寻觅下家,另外一方面是国际买家为寻求技巧升级和市场扩大而出海并购,正是这生意双方的“心心相印”掀起了后金融危机时代的海外并购高潮。德勤管帐师事务所早先宣布的一份申报乃至估计,未来12个月中国对外并购投资将出现两位数的增加。

  据德勤统计,2013年上半年,中国企业对外并购置卖量为98宗,价值353亿美元,而客岁同期仅为97宗,价值229亿美元。往年前6个月,中国企业海外并购置卖活动的数量和范围均增加清晰,且价值超越10亿美元的超大年夜型生意创汗青新高,占比为总生意额的13%。另外,价值低于1亿美元的并购置卖所占比例则下滑至48.1%,这也是该比率自2005年以来首次下滑至50%以下。

  有需要强调的是,固然海外并购可以带来技巧、渠道、市场和品牌的晋升,但面对海外市场时该若何辨别各类风险、采取多种有效办法以防“触礁”,这也是中国企业出海并购所必须要慎重思考的主要课题。相干统计数据显示,全球范围内并购胜利的案例不到50%,中国企业有三分之二的并购案并没有到达预期的计谋目标。

  “在海外并购置卖中,卖方在营业出售过程当中要做出少量的陈说和保证,它不只要协助买方充沛了解相干信息而且要具体论述出售方负有的司法义务范围。”美亚保险亚太金融保险部的唐博安通知记者,在并购置卖特别是海外并购置卖实务中,即使掉职查询拜访十分充沛,也不免仍存在遗漏某些事项的风险。并购保证保险正是针对这类风险而设计,即经过承保并购协定保证条目存在的不准确风险,为生意方防止经济损掉供给一整套处理计划。

  据了解,今朝国际上购置并购保证保险的客户多为私募股权投资公司和出售新收买公司的卖方。关于私募股权投资公司而言,它们多为财务投资,对所投资企业的实践状况其实不十分了解,平日没法为收买方供给充沛的陈说与保证,而且不宁愿承当保证条目下的任何或有义务。关于出售新收买公司的卖方而言,其所出售的公司能够是比来12个月内才收买的公司,因此这类卖方也不宁愿为其收买之前的营业供给任何保证。

  唐博安认为,就背约赔偿的金额和赔付确实定性而言,并购保证保险可让并购中的买方取得弥补保证并延长保证克日,使得买方能有更充沛的时间发明并申报被并购企业能够存在的后果。另外,在剧烈的竞购过程当中,因为有了并购保证保险供给的弥补保证,买方对卖方的追索请求也会相对增加,从而增强了买方的竞标实力,也使其竞价崭露头角。